1月11日，“民间股神”林园拍卖慈善晚宴的消息传出，经过293次出价后，最终以19.01万元的价格成交。媒体对此也是褒贬不一，更有甚者曝光林园旗下的大部分基金均出现亏损。
如果结合2018年熊市的走势，倾覆之下岂有完卵，道理谁都知道。
所以，用一年的业绩去否定，就好像说在苹果股价下滑的时候，说巴菲特“廉颇老矣”。
取其精华，才是我真正想要说的。片仔癀，就是属于林园投资生涯中，最值得吸取的精华之一。
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2017年-2018年，片仔癀的呼声都非常高，背后是林园拿着“大喇叭”预测：
片仔癀未来股价或许会超越茅台。
2017年9月，林园接受《红周刊》访问时，这样评价片仔癀：
例如片仔癀，公司主营的片仔癀是名贵中药，其在肝病、肝癌等领域有独特疗效，而且片仔癀还能消炎、解毒、缓解疼痛。目前市场上只有这一家企业可以生产片仔癀，它在行业内处于垄断地位；而且目前购买片仔癀的人还是少数，预测片仔癀未来股价或许会超越茅台。
当时，片仔癀股价54.85元/股。调整了大半年，它的股价依然坚挺在88元附近。
关于林园，我在读大学时，拜读过他的着作《中国股神：林园炒股秘籍》，煽动的书名，惊人的收益率，给我留下第一个印象。
有趣的是，与当时国内K线分析、找庄股、骑牛股的丛书不一样，里面谈的东西更倾向价值投资。
最近重新翻阅，一边温习，一边检验着他推荐的个股。片仔癀确实是一个价值千金的样本。
我摘录了他的调研结论，时间轴请调到2007年：
1、还有就是最近我选了一个片仔癀。也是一个药的企业，这是福建的。
在漳州有两宝，一个是水仙，还有一个是片仔癀。福建人死了以后，当地人也要把这个药放进去，试试能不能活过来。这个药在东南亚卖得非常好，主要是出口。它当时是一个宫廷的药，也是几百年的，比我们说的同仁堂还要早。
这个公司也是没有配过，没有送过。我们叫它处女股。这个公司我们接着要做的工作就是要让它送配，因为它有这个盈利能力。当地人都叫这个公司是八旗子弟，没有人管的状态也能每年赚亿。这符合我的赚钱机器的概念。
2、2007年2月，林园到福建调研片仔癀后表示，片仔癀的品牌相当值钱，而且，随着生活水平的提高，像片仔癀这样昂贵的“奢侈消费品”，能够接受的人将越来越多。
而且，片仔癀基本没有竞争对手，和茅台一样，产品售价只升不降。
当时有市场人士根据林园推荐的时间测算，买入价是在25元附近。现在，片仔癀复权的价格是495元/股。
至于林园有没有在期间下车呢，公开资料并没有显示。唯一找到的是，在片仔癀的十大股东里面，我们看到林园的私募基金有持有片仔癀。
至少说明一点，过去12年来，林园的视线没有离开过片仔癀。
回顾片仔癀最近10年的表现，几乎吻合林园说的结论，最突出的一点是：
和茅台一样，产品售价只升不降。
我稍微整理了一下片仔癀的公告，过去10年里，片仔癀一共涨价了11次，从2008年的180元/粒，涨到现在的530元/粒。光是2017年提价了30元，片仔癀的利润就至少增加了1.2亿元，占了全年利润的15%。
而且，片仔癀的原材料麝香，林园这样形容：
片仔癀的优势在于天然麝香是被国家批准使用的，这就不仅是垄断，更是绝无仅有的定价权。片仔癀能达到20%~30%。看多后市。
之前我整理过片仔癀的存货数据，它的存货价格基本是以每年20%的速度增长。
无论是原材料、存货的增值，还是产品的涨价权，都印证林园在10年前的洞察十分准确。同时，也说明了片仔癀这家公司的护城河十分宽广。
这颗“奢侈消费品”，确实被伯乐相中了。
2
林园看到了什么？
上面我罗列了2007年、2017年，林园对片仔癀的2次评价，足足10年，观点完全没有改变。
首先，系片仔癀的垄断地位。
2007年，洞察到片仔癀涨价特性，而且因为专利权，拥有极宽广的护城河。到了2017年，仅仅是增加了这颗“奢侈消费品”随着生活水平和中老年保命的趋势，添加了潜在顾客的预期。
让我见识到巴菲特一直强调“简单、易懂的生意”的智慧。
垄断是什么一回事？林园这句话说透了：
“硬朗度”是形容一家企业“印钞机”性质的强弱。公司产品在市场独有，而且有定价权，就是高“硬朗度”企业。
其次，林园临床医学专业毕业，曾在深圳红十字会医院任全科医生，对于医药行业，有独到、深刻的理解。
“尤其是‘成瘾性’。2018年，遇到不少医药行业的研究员，都会搬出林园的观点，高血压、心脏病、糖尿病意味着需要吃一辈子的药，也就是成瘾性，成瘾性用互联网的说法也就是‘客户粘性’。”
有一段时间，这叁个板块经常被强推，说明“民间股神”的观点也被专业机构认可。
最后，我还在林园身上，看到了彼得·林奇的影子。
1、我们过去做了100家叁甲医院的调查，发现过去叁年，大类科就诊量增加了1倍，大类科室的效益最好。
2、因为我是学医的，我知道过去5年才是医院真正开始赚钱的时候，一个地区一般的叁甲医院过去5年能赚5个亿，甚至更多，轻轻松松的。它们以前并没有赚这么多钱，就是近几年才开始赚钱，很厉害，为什么？就是因为我们人口老龄化，这就是我今天翻来覆去说的为什么要投资医药的原因。
3、我做了一个调研，今年我又去了黄山。它为什么今年春节，两个月同比去年增长77%，旅客增长77%。黄山有一个算账的算法是，它旅客增长7-8%，他的利润就增长30%。所以这个账你觉得高了，实际上它一增长又不高了。股票市场就这么回事。为什么会增长，因为今年杭州到黄山的高速公路通了，以往要走6个小时，现在只需要两个小时。
……
确实，这种求真的精神值得所有投资者学习。而且，我也发现，无论是巴菲特、费雪、林奇、段永平，他们对于基层调研都非常重视，那时我的脑袋晃荡一声，跑出来一句话：细节决定成败。
3
从8000元本金到20亿个人资产，这一个成绩足以在A股市场傲视群雄。
当所有人都说A股市场无法价值投资的时候，我似乎看到了林园在价值投资上面的践行，而他过去的成绩就是举证之一。
但是，相比起他的20亿战果，我更喜欢片仔癀这笔交易中，看到了涨价权、垄断、成瘾性等等这些增强企业护城河的“种子”，在A股长成了参天大树。
也就说明，未来我还可以继续寻找拥有“护城河”的企业，因为它们在A股被验证了，片仔癀、茅台、东阿阿胶、白云山……
